近期,主力机构对券商板块的态度出现明显转暖迹象,普遍看好该板块2026年的业绩增长弹性,重点关注行业结构性优化,布局思路愈发清晰,对后续走势抱有积极预期,核心观点直指券商板块有望迎来业绩与估值同步提升的“戴维斯双击”行情。
机构的乐观预期,源于对行业业绩复苏和估值修复的双重信心,且认为2026年券商行业业绩增长具备较强确定性。多家机构判断,受益于资本市场交投活跃度持续提升,行业整体业绩有望超出市场预期。
中信建投明确指出,证券板块正面临三重边际向好态势,为业绩增长提供有力支撑:一是上半年市场交投活跃度同比大幅提升,直接带动券商经纪业务收入增长;二是年初投资者新开户数据亮眼,散户增量资金持续蓄势,为券商财富管理、经纪等业务奠定坚实客户基础;三是券商发债融资规模持续扩张,有效提升行业杠杆水平,放大盈利弹性。此外,2025年九大头部券商合计归母净利润同比增长44.08%,为2026年业绩持续增长筑牢基础。
申万宏源等主流机构强调,2026年券商作为资本市场核心中介机构,将充分受益于“政策+资金+市场交投”三重驱动。政策层面,资本市场改革持续深化,为券商业务发展保驾护航;资金层面,散户增量资金入场叠加中长期资金加速入市,市场流动性充裕;市场交投层面,行情回暖带动成交活跃度提升,利好券商经纪、自营等核心业务。当前板块估值处于历史中低位,修复空间明确,双重利好将推动板块行情走暖。
银河证券给出明确量化预测,预计2026年上市券商净利润同比增长29.3%,加权ROE有望达到10%。其核心支撑是日均股基成交额同比大幅增长,同时资管、投行等业务稳步发展提供多元支撑。此外,机构还关注到行业结构性变化,ETF业务进入差异化、精细化深耕期,券商国际化步伐加快且业务向全链条转型,行业发展质量持续提升。
值得注意的是,今日散户对券商板块关注度最高,核心分歧集中在两点:一是券商股是带动大盘突破的“定海神针”,还是散户套牢盘集中的“重灾区”;二是今日板块拉升是主力引导的持续性行情,还是缺乏成交量支撑的短期护盘行为。而市场成交量与资金流向的变化,也成为影响散户操作判断的关键因素。
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